比特币寓言：半年涨幅近300%，牛市背后的数字货币大战

华夏时报()记者胡锦华上海报道

加密数字货币市场新一轮“牛市”正在悄然来临。

6月27日，比特币价格飙升至每块14000美元，创下2018年1月以来的新高。但当天暴跌，单日跌逾2000美元，跌幅超过10% 最后回调至11677美元/件。 6月22日以来，比特币走势强势突破，连续冲上10000美元以上多个整数水平，引发全球投资界对加密数字货币市场的关注。

“10,000 美元的比特币价格是加密货币市场的主要心理障碍。在达到 10,000 美元以上后，我对数字资产的长期前景比较乐观。但是，在这个过程中会有冲击和修正。不过，2017年下半年大涨大跌的概率比较小，因为现在进入这个市场的机构投资者越来越多，而不是之前的一批。市场由全球投资散户投资者主导。”火币大学校长于佳宁在接受华夏时报记者采访时指出。

事实上，在很多受访业内人士看来，暴涨暴跌已经成为加密数字货币的常态。

自去年 12 月比特币跌破 3,600 美元/单位以来，半年内已上涨近 300%。如果追溯比特币的交易轨迹，从 2009 年 9 月的第一笔比特币交易每比特币 25 美分，到 2018 年 1 月最高的每比特币 2 万美元，比特币在 9 年交易期内的投资回报率达到了 160,000 次。

第五个牛市即将到来？

从 3,600 美元到 14,000 美元，比特币几乎翻了三倍。作为“投资产品”，如果这不是“牛市”，还有什么可以称为牛市？

6月27日，《华夏时报》记者梳理了比特币从诞生到交易的九年，一共发生了四次牛市。

2009年1月，中本聪挖出比特币创世区块，获得50比特币奖励，宣告比特币正式诞生； 2010 年 5 月 22 日，美国程序员 Russ LaszloHanyecz 在论坛上表示，他想以 50 美元的价格出售 10,000 个比特币，但没有人购买。后来有人说愿意用25美元的披萨券换10000比特币。拉斯勒同意了，价格是每件 25 美分。这是比特币历史上的第一笔交易。现在这10,000比特币的价值超过1000万美元。

比特币的第一次牛市发生在 2010 年 9 月至 2011 年 6 月，当时比特币以强劲但非抛物线的上涨开始了第一个周期，到 2011 年 4 月，从 6 美分上涨到 80 美分。此后的两个月里，比特币的价格飙升，从 80 美分飙升至 36 美元的高位。随后比特币暴跌 93%。在第一轮牛市中，比特币上涨了 600 倍，但当时由于交易人群非常少，几乎没有人知道比特币第一轮牛市。

从 2011 年 10 月到 2013 年 4 月，比特币经历了第二次牛市，比特币从 2 美元的低点一路上涨到 10 美元左右的水平，涨幅达 5 倍。到 2013 年 1 月，比特币突破 13 美元并再次开始加速，在 2013 年 4 月达到 260 美元的高位。从 2 美元到 260 美元莆田比特币260亿，比特币的第二轮牛市上涨了 130 倍。但比特币价格在 2013 年 4 月 15 日迅速回落至 50 美元区间，一周内暴跌 80%。

比特币第三轮牛市发生在 2013 年 10 月到 12 月，比特币在半年内从 50 美元的低点涨到了 100 美元。几乎没有牛市的迹象，但就是在 2013 年的最后两个月，比特币突然暴涨，在 2013 年 12 月达到 1160 美元，涨幅超过 20 倍。当时，比特币从 1160 美元的高位跌至 2015 年 1 月的 150 美元低位，跌幅达 87%。

而第四轮牛市在业内众所周知。从 2017 年 6 月到 2018 年 1 月，在 2017 年 6 月之前，比特币的价格从 150 美元缓慢上涨到 150 美元。回到 1000 美元左右，2017 年 10 月，比特币受到 ICO 狂潮的影响，上涨了近 5 倍，达到 5000 美元左右。此后的两个月里，随着更多全球投资者的参与，比特币飙升至 20,000 美元的高位。在此期间，比特币上涨了 20 倍，随后比特币从 2018 年 2 月开始下跌，最终在今年 2 月跌至 3600 美元左右，跌幅超过 70%。

暴涨背后的逻辑

与遥远的A股和全球股市相比，加密货币市场的重现速度比“牛市”要快。 《华夏时报》记者统计发现，对应目前11000美元的价格，比特币总市值已经接近2000亿美元，而半年前比特币总市值不到800亿美元美元。

面对这样的行情，于佳宁在接受采访时指出，投资者不要轻易追高，做空要特别谨慎。

“从大逻辑上看，比特币上涨的原因并没有改变。首先，数字资产是数字经济发展的一面镜子。当前，全球数字经济蓬勃发展莆田比特币260亿，比特币是数字资产之一。领头羊，在价值回报的情况下，具有引领作用；其次，Facebook发起的Libra项目，让人们看到了区块链在支付等领域的巨大潜力和价值；第三，全球经济的不确定性避险因素也导致全球资金加速流入黄金、石油等避险资产，如今比特币因其全球流通成为避险资产之一和稀缺。”于佳宁说。

财经专栏作家肖磊也与于佳宁持类似观点。肖磊指出，此次比特币价格的突破性上涨是多方面因素共同作用的结果，包括市场风险意识的变化，以及准风险加剧导致投资者需要分散资产风险等事件。以及互联网巨头发行数字货币对投资者产生了许多预期的影响。

“目前加密货币市场的上涨绝对不是由散户投资者、交易所和大玩家推动的。更多机构资金开始进入市场部署加密货币。今年的巴菲特慈善午餐会由波场的孙宇晨主持。他赢得了拍卖，他也将和币圈的七人一起参与。这也证明巴菲特对加密货币市场的态度可能会发生变化。如果巴菲特开始持有比特币，那么这个市场的黄金时代可能真的要来了。”对此，上海资深数字货币分析师王恒对华夏时报记者表示。

值得注意的是，据外媒 6 月 26 日报道，德意志银行多资产分析师 Jim Reid 在给客户的报告中表示，近期比特币的暴涨令人震惊。 ，近期央行的鸽派情绪促使投资者转向加密货币，但 Facebook 推出 Libra 是暴涨的主要原因。

投资者去哪儿了？

6 月 25 日，香港数字加密货币投资者、区块链顾问 John Patrick Mullin 撰文称，毫无疑问，有经验的投资者已经开始进入。他声称自 2013 年以来就拥有比特币，并在今年 3 月下旬价格开始反弹时买入更多。

“今年数字货币的好转带来了希望，在去年的大幅下跌之后，最糟糕的时期已经过去，”穆林说。

于佳宁指出，比特币作为一种数字资产，具有金融属性、产业属性和技术属性三大要素。同时，它已经高度金融化，因此大概率无法摆脱“周期性”的金融服务。规律是“有涨必有跌，有跌必有涨”。

“数字资产背后的股权机制和技术支持与传统投资资产有很大不同。在投资数字资产之前，需要对数字资产进行全面深入的研究和认识，从而清晰认识相关数字资产的内在价值，从根本上控制投资风险。”于佳宁强调。

“比特币目前的震荡还会持续，但从过去的比特币价格轨迹来看，比特币只有在突破之前的2万美元高点后才会真正进入最疯狂的阶段。如果没有突破前期高点，只能算是反弹。在过去的四轮比特币牛市中，突破前期高点后加速上涨，那个时候也是风险最高的时​​候。”王恒告诉《华夏时报》记者。

对于普通投资者，10000多美元的代码你还能买得起吗？你还愿意买吗？你相信比特币的第五次牛市即将到来吗？这些问题只能由市场和时间来回答。